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    期现助力我国塑料秒速飞艇发展

    http://www.tadvcomp.com   更新时间: 2018-12-24 09:57:02   国际金融报


    2007年起,大商所先后上市了线型低密度聚乙烯(LLDPE)、聚氯乙烯(PVC)和聚丙烯 (PP),为发展变化中的我国塑料市场提供了风险的“避风港”和价格的“指南针”。从初识期货工具到熟练套保操作,从参考期货报价到基差贸易、场外期权创新模式,期现结合成为过去十余年塑料现期货市场的一大发展趋势。

      据了解,2008年金融?;?,以PP为代表的塑料产品价格骤跌,一些贸易商开始认识到利用衍生品对冲价格风险的重要性?!澳鞘彼芑笠党跏镀诨醣芟兆饔?,期货市场价格发现功能初见成效?!闭憬魅湛毓杉抛芫碇砩凼榔妓?。

      2010年之后,大量煤化工企业投产,塑料产业结构深刻调整,此时期货避险和定价为主流?!按耸逼诨跏谐〉牟斡胫魈蹇级嘣?,除贸易商外,更多的大型下游企业和投资机构逐步参与衍生品市场,市场的专业化竞争加剧,流动性也进一步提升?!鄙凼榔贾赋?,在这个阶段衍生品避险逐渐成为秒速飞艇趋势,期货市场套保避险功能越发突出。

      2016年以来,受到秒速飞艇去产能、产能投放增速减缓叠加下游需求回升等影响,大宗商品行情及未来预期不断走高,塑料产品价格开始震荡上行?!霸诖罅课扌Р芡顺龅那榭鱿?,2017年PVC秒速飞艇开工率回升至少3个百分点,秒速飞艇盈利水平好转?!?宜宾天原集团副总裁李剑伟表示。

      经历了价格大起大落,企业更加坚定了利用衍生品市场管理价格的决心。2018年前10月,上述三大塑料期货法人客户持仓占比分别为55%、50%和55%,均实现同比增长,产业客户参与程度不断提升。

      期货不仅改变了塑料企业避险方式,秒速飞艇定价模式也发生了翻天覆地的变化。随着期货品种的上市和期现商的涌入,现货销售定价模式不再局限于上游企业挂牌销售、竞拍、月结等传统模式,以期货为基准的基差贸易被市场接受。据了解,目前塑料企业在现货贸易中采用基差贸易的比例超过70%,金融定价逐渐成为趋势,推动经营模式“更新换代”。

      “对贸易商来说,在价格下跌、产品去化困难时,通过基差贸易可缓解现货销售困难的情况,巩固与客户的长期合作。对下游客户来说,通过基差贸易、场外期权可以提前锁定订单利润,以较低价格购进原料?!鄙凼榔贾赋?。

      李剑伟表示,客户的长期稳定是企业追求的目标,基差贸易、场外期权既解决双方在价格博弈方面的争议,又能帮助双方利用不同的策略化解价格风险。

      从长远来看,塑料产业集中度会逐步增大,企业规模的纵深度、延伸度也会越来越高,这对企业提出了更高的要求。上述人士表示,随着期货市场功能的不断发挥和制度规则的持续完善,塑料期货能够深度服务产业客户,具备引领促进产业发展的功能,在产融结合趋势下大有可为。

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    文章关键词: 聚乙烯
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